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纺织服装迎接消费变迁

发布时间:2019-10-09 13:37:21

纺织服装 迎接消费变迁

今年以来,纺织服装行业共有5家公司实施定向增发,它们分比为:新洋丰、中银绒业、华斯股份、海澜之家、华纺股份,共计增发募集资金182.58亿元。

在上述公司中,海澜之家增发募集资金最多。2014年3月15日公告显示,公司完成以3.38元/股向海澜集团等定向增发38.46亿股,其中向海澜集团和荣基国际增发股份限售期为36个月,其余为12个月。本次发行后,海澜集团及其一致行动人荣基国际合计持有31.12亿股,占本次发行后总股本的69.27%。海澜集团仍为公司的控股股东,周建平为实际控制人。交易完成后,公司将持有海澜之家100%的股权,主营业务为品牌服装的经营。

从行业基本面看,2014年1月份至5月份社会消费品零售总额增长12.1%,其中限额以上单位上零售额同比增长53.2%。此外,2014年5月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长1.7%,其中服装类商品零售额同比增长5.2%,增速较上月提高3.9个百分点,较上年同期高2.2个百分点。

从人口结构来看,未来主力消费人群基数下滑最明显,年轻劳动力由过去十年年均增长0.2%反转为未来十年年均大幅下跌1.4%,而其中15岁至24岁的低龄劳动年龄人口增速变化更是剧烈。从而使得主要针对这一人群的运动、休闲时尚消费面临压力。

上海证券表示,纺织服装行业之前简单粗放式的外延扩张模式面临着重构,同时整个消费模式的改变也使得纺织服装行业面临新的挑战。过去两年,大多数品牌服装公司都在消化库存的战略收缩阶段,从数据上看,品牌服装企业尤其是男装类公司的调整还未结束,行业见底尚不明确。

而国信证券则表示,终端零售继续承压,整体零售环境目前并无明显改善的迹象。领先企业也应时而变,在模式上进行探索和创新,在核心能力的塑造上积累内功,以应对消费环境和消费习惯的变化。未来品牌服装行业的分化会更为显着,无论是业绩的拐点,还是模式的创新,能力的提升,都是对特定的有前瞻善执行的企业而言的,行业洗牌更为明显,行业的集中度也有望提升。2014年下半年纺织制造板块的外部环境有所改善,但业绩弹性不如去年。

投资策略方面,国信证券表示,维持对行业谨慎推荐的评级,从子行业来看,更看好休闲、童装和户外。2014年下半年推荐个股组合为:森马服饰、美邦服饰、探路者、富安娜、上海家化和飞亚达。其中包括创新表现突出的:森马服饰、美邦服饰和探路者;业绩稳健低估值的富安娜;自有品牌稳健名表零售企稳的飞亚达。

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