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预算法修订再延迟地方自主发债年内无望

发布时间:2019-09-20 23:55:25

预算法修订再延迟地方自主发债年内无望,

尽管上半年政策紧缩力度不减,但并未对银行盈利造成太多负面影响。截至发稿,已有包括光大、华夏、浦发、民生、深发展、交行在内的6家银行陆续公布了2011年中报。根据财汇资统计,从这6家银行中报业绩来看,净利润较去年增长幅度均为三成甚至更高,6家银行实现净利润达714.03亿元。

中报

银行赚钱能力强劲

交行净利263.96亿

今年上半年,受信贷紧缩政策影响,银行股在资本市场上的表现相对低迷,但银行中期业绩却依旧亮丽。根据Wind资统计显示,截至8月17日,共965家上市公司公布半年报,其中882家公司实现盈利,而净利润最高的前三甲均被银行占据。其中,民生银行上半年实现净利139.18亿元,位居首位,浦发银行和光大银行分别以实现128.80亿元和92.1亿元净利润位列二、三名。随后,交行于8月18日晚间公布的中报将银行净利润纪录再度刷新。中报显示,交行上半年实现净利263.96亿元,同比增三成。

与去年同期相比,已公布中报的银行盈利增幅均在30%以上。其中,民生银行上半年净利润同比增长56.98%;深发展上半年实现净利润47.32亿元,同比增56%;华夏、浦发、光大的盈利增幅也分别达41.89%、42%和34.8%。

隐忧

核心资本充足率

6家银行4家下降

银行净利大增的同时,也显示出银行资本充足率的隐忧。从已公布的6家银行资本充足率来看,其中4家银行出现了下降。

截至报告期末,民生银行资本充足率比上年末提高0.29个百分点,核心资本充足率比上年末下降0.32个百分点。民生银行表示,一方面各项业务正常发展,加权风险资产总额有所增加;另一方面,集团通过利润补充核心资本,发行100亿元次级债补充附属资本等方式,提高了资本规模,部分抵消了风险资产增加对资本充足率的影响。

此外,光大银行资本充足率为10.82%,比去年末下降0.20%,核心资本充足率8.06%,比去年末下降0.09%;浦发银行由于风险资产稳步增长,核心资本充足率由上年末的9.37%略降至9.16%,资本充足率从2010年底的12.02%降至11.50%;深发展资本充足率由10.19%提升到10.58%,核心资本充足率由7.1%下降到7.01%;截至6月末,交行资本充足率达12.20%,较去年末下降0.16%,核心资本充足率为9.41%,增加0.04%。

在已公布的6家银行中报中,只有华夏银行资本充足率和核心资本充足率均有所上升,其中上半年资本充足率达到13.32%,并完成非公开发行股票工作,共募集资金201.07亿元,核心资本充足率达到9.80%。

原因1 净息差回升提升净利润

上半年银行净利息收入普遍增加,其中净利差和生息资产规模扩大是主要原因。交行上半年净利差和净利息收益率同比分别提高9个和11个基点至2.45%和2.54%,期内实现利息净收入492.88亿元,同比增长23.54%。

民生银行净息差高达3%,为已批露中报银行中最高者,同比增加了0.08个百分点。民生银行表示,净息差提升的主要原因是加息因素、信贷调控紧缩政策影响和贷款定价能力提升。尤其是民生银行在信贷结构调整中,信贷资源更多向民营企业和小微企业转移,贷款议价能力的提高使得其小微企业贷款新发贷款平均利率水平较上年提高1.7个百分点,贷款余额达2076.49亿元。

了解到,受信贷紧缩政策影响,银行今年以来贷款利率普遍提高,如银行基本取消了首套房贷优惠,消费贷款利率至少上浮10%以上,而有的银行对公业务中,中小企业贷款利率上浮50%甚至更高。

原因2 猛发理财产品促银行增收

今年以来,央行连续6次上调存款准备金率,使得大型商业银行存款准备金率达到21.5%的历史高位,银行不得不收紧信贷阀门。同时,在按日考核贷存比指标的政策新规下,银行吸收存款的压力加大,于是将发行高息理财产品作为揽存的重要手段之一。据普益财富数据显示,今年上半年商业银行共发行8497款理财产品,发行规模达8.51万亿元,超过了去年全年的7.05万亿元。

理财产品发行带来的中间业务增收在银行中报中可见一斑。据深发展中报显示,1~6月该行实现手续费及佣金净收入11.9亿元,增长58%。其中,理财产品逐渐丰富及规模逐步增大带来该行理财业务手续费收入同比增长352%,而该行理财产品销量亦超过去年的3倍。

民生银行中报也显示,上半年民生银行手续费及佣金净收入79.19亿元,同比增加34.10亿元,增长75.63%,主要原因是理财、信用卡、贸易金融等手续费收入增幅较大。此外,华夏银行上半年理财业务手续费收入达4.68亿元,同比增加3.54亿元,增长310.53%。

上半年浦发银行净手续费收入同比增长81%,环比大幅增长23.7%,同时员工费用增长也较快,增长42%。华泰联合证券分析师戴志锋认为,员工费用增长较快或与 费用拉存款 有关。

手记

银行再融资 无近忧必有远虑

去年以来,银行再融资压力一直充斥市场,市场谈融资色变。截至目前,尽管大部分银行已完成一轮再融资,但监管部门对银行资本充足率要求的提高,导致银行业或面临新一轮融资压力。

日前,银监会出台《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》,要求系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率将分别不得低于11.5%和10.5%,原则上应分别于2013年底和2016年底前资本达标。

针对资本监管新规,多家银行表示目前没有再融资考虑。交行副行长兼首席财务官于亚利表示,未来如需补充资本,将以内源补充为主,市场补充为辅,在适当时间会考虑从市场募集资金,但今年内未有相关考虑。

根据最新公告,深发展将向中国平安定向增发200亿用于补充资本,定增完成后其核心资本充足率和资本充足率将分别超过10%和13%,深发展未来几年补充核心资本的可能性较小。

目前多家机构认为,监管新规对银行业影响也较小,基本不会引发新一轮融资潮。中投证券分析师张镭认为,与之前报道的版本相比,新规对上市银行的资本充足率的冲击较小,再融资压力得到较大缓解。经测算,按照一级资本充足率系统重要性银行9.5%、非系统重要性银行8.5%的标准,目前仅有518亿的资本缺口,且其中需融资的招商、民生、光大、深发展、中信已公布融资方案或已实施再融资,对市场的影响已经不大。但随着监管新规的实施,分析师认为未来银行再融资隐忧犹存,只是融资时间窗口将延后。

上半年六家银行中报业绩

交通银行

上半年净利263.96亿,同比增29.67%

资本充足率12.20%,较去年末降0.16%

核心资本充足率9.41%,较去年末增0.04%

民生银行

上半年净利139.18亿,同比增56.98%

资本充足率10.73%,较去年末增0.29%

核心资本充足率7.75%,较去年末降0.32%

浦发银行

上半年净利128.80亿,同比增42%

资本充足率11.50%,较去年末降0.52%

核心资本充足率9.16%,较去年末降0.21%

光大银行

上半年净利92.1亿,同比增34.8%

资本充足率10.82%,较去年末降0.20%

核心资本充足率8.06%,较去年末降0.09%

深发展

上半年净利47.32亿,同比增56%

资本充足率10.58%,较去年末增0.39%

核心资本充足率7.01%,较去年末降0.09%

华夏银行

上半年净利42.67亿,同比增41.89%

资本充足率13.32%,较去年末增2.74%

核心资本充足率9.8%,较去年末增3.15%一推再推,预算法修订立法仍难成行,使得地方自主发债更显得 道阻且长 。

21日了解到,十一届全国人大常委会第二十二次会议将于8月24日至26日在北京举行,委员长建议的审议内容当中并不包括预算法修订草案。

据了解,2010年年初,全国人大、财政部等部门合力完成了一份预算法修订方案,原计划在2010年8月提交全国人大常委会初审,经过10月、12月两次常委会的审议后,于今年3月全国人民代表大会上表决通过。

然而,由于对部分问题存在分歧,计划变更为今年4月进行初审,但至今预算法修订仍未被列入全国人大常委会议程。

预算法修订进程的一再放缓,也使得地方自主发债的道路显得更加曲折。

尽管一些人士认为,现行预算法的规定为地方试点自主发债留下了口子,但不可回避的问题是,地方政府要进行完全的自主发债,仍然需要对预算法关于地方发债问题的规定进行修改。

据悉,关于地方发债问题,现行预算法规定是, 除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发债 。而2010年的修订方案当中,调整为 在整体计划之下,经批准,地方政府可以发债 。由否定表述变为肯定表述的背后,将是地方发债合法化的重大变化。

不过,备受关注的东部沿海省份试点自主发债问题,在年内实施的希望越来越渺茫。

根据安排,今日8月22日,财政部将代理招标年内第五期地方债,总额为236亿元,加上前四期财政部代理发行的地方债,今年地方债发行计划已经完成近六成。8月29日,财政部还将代理发行第六期地方债240亿元,届时,今年地方发债计划将完成七成。

从7月初开始发行首批地方债,到8月底即完成七成,财政部代理发地方债的速度可谓十分迅猛。有分析人士认为,这样密集的发行似乎说明,有关部门并没有在年内进行地方自主发债试点的打算。

近日,有媒体报道称,今年地方政府债券发行,将继续由财政部代理发行,不会让地方政府自行发债。该消息还指出,目前关于地方政府发债,仅有允许未来发行的共识,具体操作尚未形成方案。

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